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【FX581知识分享】基本面量化投资
发布日期:2021-07-09 08:16   来源:未知   阅读:

  当前市场上面的策略千千万万,市场上面的因子挖掘越来越难,量化和基本面分析的紧密结合将是大势所趋;所以本文将要介绍的就是基本面量化投资。

  基本面因子,是通过财务报表中的会计学指标构造的www.nmgrl.cn,定量使用这类因子进行的基本面投资则被称为基本面量化投资;

  在美国资本市场中对于股票市场的定量分析很大程度上得益于上世纪 60 年代 CRSP 推出了股票价格数据,因为它可以让策略回测成为可能。

  有了相关回撤数据的支持,学术界的各研究者各显神通,先是对 CAPM 进行了检验并拒绝了它,而后又接二连三的发现了一个又一个的异象或因子;

  下图中三家金融科技公司 MSCI、Russell 以及 Fidelity 三家提供的针对quality index 的选股标准。虽然每一家公司都用了不止一个财务指标来描述高质量公司,但我们也不得不承认,这些标准依然非常粗糙。有趣的是这三个构造方法都是参考了某种投资回报率指标:

  单因子模型在当前已经不是很流行,除了单一因子的指数外,业界的另一创新是将多个因子融合到一个指数产品之中,也就是参考几个相关性不大的因子,避免一些尾部风险,投资者在市面上也能看到一些相关的ETF基金。【调研快报】永太科技接待上海磐耀资产管理有

  很多所谓显著的因子或异象仅仅是数据挖掘的产物,而且很多基本面样本数据的可靠性还是需要去考证的,通过测试得出的因子,只是在数据相对可靠的情况下得出的产物,必须要考虑到数据报表本身的因素;

  在相同的投资市场上面,如果一个因子使用的人过多,那么市场就会变得更加同质化,那么其可靠性也有大大折扣了;

  毫无疑问,以因子为工具的基本面量化投资带给人们全新的投资途径,但是多因子量化往往伴随着高频交易,在考量交易费用造成的成本情况下,会对整体的收益造成不小的影响。

  随着近几十年投资学和金融科技的发展,数量化的触角已经遍布投资各个环节,广义的量化投资已经发展成为基于现代科学方法的理论体系、研究方式以及工程系统的总和。

  因此,基本面分析和量化投资不断结合,而最佳结合方式应是使用量化的手段来高质量、低成本的复制优秀基本面分析师对于财务报表的解读。返回搜狐,查看更多